Marktkapitalisierung bei Kryptowährungen: Den Gesamtwert einer Kryptowährung berechnen
Sie haben wahrscheinlich schon von schwindelerregenden Zahlen gehört, die im Zusammenhang mit Kryptowährungen genannt werden – Milliarden, manchmal sogar Billionen, verbunden mit Namen wie Bitcoin oder Ethereum. Oft beziehen sich diese riesigen Summen auf die sogenannte „Marktkapitalisierung“ (Market Cap). Aber was verrät diese beliebte Kennzahl tatsächlich über eine digitale Münze? Lassen Sie uns die Marktkapitalisierung aufschlüsseln und diesen häufig zitierten Begriff verständlich machen, damit Sie verstehen, was er in der Kryptowelt darstellt.
Important
Denken Sie daran, dieser Leitfaden dient rein Bildungszwecken. Die hier bereitgestellten Informationen stellen keine Finanz-, Anlage-, Rechts- oder sonstige Beratung dar. Führen Sie immer gründliche Recherchen durch und ziehen Sie die Konsultation qualifizierter Fachleute in Betracht, bevor Sie Entscheidungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen treffen.
Was genau ist die Marktkapitalisierung (Market Cap) bei Kryptowährungen?
Im Kern repräsentiert die Marktkapitalisierung, oder Market Cap, den aktuellen Gesamtmarktwert aller im Umlauf befindlichen Coins einer bestimmten Kryptowährung. Stellen Sie es sich so vor, als würden Sie den Gesamtwert aller heute verfügbaren Äpfel aus Bauer Jans Obstgarten berechnen. Wenn er 1.000 Äpfel zum Verkauf bereithält (Umlaufangebot) und der heutige Preis 1 € pro Apfel beträgt (aktueller Preis), dann ist der Gesamtmarktwert, oder die Marktkapitalisierung, seiner verfügbaren Äpfel 1.000 €.
Die Marktkapitalisierung bietet eine Momentaufnahme der relativen Größe oder des Werts einer Kryptowährung zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es ist wichtig zu verstehen, dass diese Zahl theoretisch ist; sie bedeutet nicht, dass genau dieser Geldbetrag in den Coin geflossen ist. Es ist einfach der aktuelle Preis multipliziert mit der Anzahl der Coins, die der Öffentlichkeit zur Verfügung stehen.
Wie wird die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung berechnet?
Die Berechnung der Marktkapitalisierung ist unkompliziert. Die Formel lautet:
Marktkapitalisierung = Aktueller Preis pro Coin × Umlaufangebot
Lassen Sie uns die Komponenten aufschlüsseln. Der Aktuelle Preis ist einfach der Preis, zu dem eine Einheit der Kryptowährung derzeit an Börsen gehandelt wird. Beachten Sie, dass die Preise ständig schwanken können und zwischen verschiedenen Handelsplattformen leicht variieren können.
Das Umlaufangebot (Circulating Supply) bezieht sich auf die Anzahl der Coins, die aktiv für die Öffentlichkeit verfügbar sind und auf dem Markt zirkulieren. Dies unterscheidet sich von Coins, die möglicherweise gesperrt sind, vom Entwicklungsteam reserviert wurden oder noch nicht geschürft oder freigegeben wurden.
Ein einfaches Beispiel: Wenn Coin XYZ zu 5 € pro Coin gehandelt wird und derzeit 20 Millionen XYZ-Coins im Umlauf sind, wäre seine Marktkapitalisierung 5 € × 20.000.000 = 100 Millionen €.
Warum achtet man in der Kryptowelt auf die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung dient als schneller Referenzpunkt zur Einschätzung der relativen Größe und des Umfangs verschiedener Kryptowährungen. Sie hilft Beobachtern zu verstehen, wie die Gesamtmarktbewertung eines Coins im Vergleich zu einer anderen abschneidet.
Sie wird auch kollektiv genutzt, um das Wachstum oder die Schrumpfung des gesamten Kryptowährungsmarktes zu verfolgen. Die Summe der Marktkapitalisierungen aller gelisteten Kryptowährungen gibt einen Hinweis auf die Gesamtgröße des Sektors. Viele Menschen nutzen die Marktkapitalisierung als ersten Filter bei der Erkundung der riesigen Landschaft digitaler Vermögenswerte, um Projekte nach wahrgenommener Größe zu sortieren.
Wie hilft die Marktkapitalisierung bei der Kategorisierung von Kryptowährungen?
Die Marktkapitalisierung wird oft verwendet, um Kryptowährungen grob zu kategorisieren, obwohl die Grenzen nicht streng definiert sind und sich im Laufe der Zeit entwickeln. Häufig verwendete Klassifizierungen umfassen:
- Large-Cap: Bezieht sich typischerweise auf Kryptowährungen mit den höchsten Marktkapitalisierungen, oft Milliarden von Dollar (z. B. Bitcoin, Ethereum). Diese werden im Allgemeinen als etablierter wahrgenommen und verfügen über größere Netzwerke.
- Mid-Cap: Umfasst Kryptowährungen mit Marktkapitalisierungen im mittleren Bereich, vielleicht Hunderte von Millionen bis mehrere Milliarden Dollar.
- Small-Cap: Bezieht sich auf Kryptowährungen mit niedrigeren Marktkapitalisierungen, möglicherweise zehn oder Hunderte von Millionen. Manchmal wird auch eine noch kleinere Kategorie, „Micro-Cap“, verwendet.
Es ist entscheidend zu bedenken, dass dies relative Gruppierungen sind. Was heute als “Large-Cap” gilt, kann sich ändern, wenn der gesamte Kryptomarkt wächst oder schrumpft. Die Größe allein garantiert keine Stabilität oder Erfolg.
Was ist der Unterschied zwischen Umlaufangebot, Gesamtangebot und Maximalangebot?
Das Verständnis der verschiedenen Arten von Angeboten ist entscheidend für die korrekte Interpretation der Marktkapitalisierung.
- Umlaufangebot (Circulating Supply): Wie erwähnt, sind dies die Coins, die der Öffentlichkeit gerade jetzt zugänglich und nutzbar sind. Berechnungen der Marktkapitalisierung verwenden typischerweise diese Zahl.
- Gesamtangebot (Total Supply): Dies umfasst alle Coins, die jemals erstellt (geschürft oder ausgegeben) wurden, abzüglich aller Coins, die nachweislich zerstört oder „verbrannt“ wurden. Es beinhaltet das Umlaufangebot plus Coins, die gesperrt, reserviert oder anderweitig derzeit nicht auf dem freien Markt verfügbar sind.
- Maximalangebot (Max Supply): Dies stellt die absolute maximale Anzahl von Coins dar, die für eine bestimmte Kryptowährung jemals existieren werden, wie im Code festgelegt. Einige Kryptowährungen, wie Bitcoin (Maximalangebot von 21 Millionen), haben eine feste Obergrenze, während andere möglicherweise keine definierte Höchstgrenze haben.
Note
Die Marktkapitalisierung konzentriert sich auf das Umlaufangebot, da es den Wert widerspiegelt, der heute für die Öffentlichkeit leicht verfügbar und handelbar ist. Dies bietet eine praktischere Sicht auf die aktuelle Marktgröße im Vergleich zur Verwendung des Gesamt- oder Maximalangebots.
Was ist die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung (FDMC) und wie unterscheidet sie sich?
Die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung (Fully Diluted Market Cap, FDMC) bietet eine andere Perspektive. Sie wird berechnet als:
FDMC = Aktueller Preis pro Coin × Maximalangebot (oder Gesamtangebot, falls kein Maximalangebot definiert ist)
Der Hauptunterschied liegt in der verwendeten Angebotsmetrik. Während die Marktkapitalisierung das aktuelle Umlaufangebot verwendet, nutzt die FDMC das maximal mögliche Angebot (oder das gesamte existierende Angebot). Die FDMC liefert eine hypothetische Bewertung, falls alle potenziellen Coins ausgegeben und zum heutigen Preis im Umlauf wären – ein Szenario, das weit entfernt sein oder vielleicht nie eintreten könnte.
Tip
Eine signifikante Lücke zwischen der Marktkapitalisierung einer Kryptowährung und ihrer FDMC kann darauf hindeuten, dass noch eine große Anzahl von Coins in Umlauf kommen wird. Dies könnte auf potenzielle zukünftige Inflation oder Verwässerung hindeuten, wenn mehr Coins freigegeben werden, was im Laufe der Zeit Abwärtsdruck auf den Preis ausüben könnte, vorausgesetzt, die Nachfrage hält nicht Schritt.
Ist die Marktkapitalisierung das Einzige, was man bei einer Kryptowährung berücksichtigen sollte?
Absolut nicht. Die Marktkapitalisierung ist nur ein einzelner Datenpunkt und bietet eine sehr begrenzte Sicht auf jedes Kryptowährungsprojekt.
Warning
Sich ausschließlich auf die Marktkapitalisierung zu verlassen, kann höchst irreführend sein. Sie sagt Ihnen nichts über die zugrunde liegende Technologie des Projekts, die Expertise oder Vertrauenswürdigkeit des Teams, den tatsächlichen Nutzen oder die Akzeptanz des Coins, die Sicherheit seines Netzwerks oder die Lebendigkeit seiner Community.
Eine hohe Marktkapitalisierung bedeutet nicht automatisch ein „besseres“, „sichereres“ oder vielversprechenderes Projekt im Vergleich zu einem mit einer niedrigeren Marktkapitalisierung. Gründliche Recherche erfordert, weit über diese eine Zahl hinauszuschauen.
Wie hängt die Marktkapitalisierung mit der Volatilität von Kryptowährungen zusammen?
Es gibt eine allgemeine Beobachtung am Markt, dass Kryptowährungen mit kleineren Marktkapitalisierungen tendenziell eine höhere Preisvolatilität aufweisen. Ihre Preise können (prozentual gesehen) dramatischer schwanken, da oft weniger Kapital erforderlich ist, um den Preis signifikant zu bewegen, verglichen mit Coins mit größerer Marktkapitalisierung.
Umgekehrt könnten Kryptowährungen mit größeren Marktkapitalisierungen eine relativ geringere Volatilität aufweisen. Dies könnte auf Faktoren wie höhere Liquidität (Leichtigkeit des Kaufs/Verkaufs ohne den Preis zu stark zu beeinflussen), breitere Verteilung unter den Haltern und größere tägliche Handelsvolumina zurückzuführen sein. Es ist jedoch entscheidend zu verstehen, dass alle Kryptowährungen im Vergleich zu traditionellen Märkten wie Aktien oder Anleihen von Natur aus volatile Vermögenswerte sind, unabhängig von ihrer Marktkapitalisierung.
Note
Die Beziehung zwischen Marktkapitalisierung und Volatilität ist eine allgemeine Tendenz, keine unumstößliche Regel. Signifikante Preisschwankungen können bei jedem Krypto-Asset auftreten.
Was ist die „Bitcoin-Dominanz“ und wie hängt sie mit der Marktkapitalisierung zusammen?
Die Bitcoin-Dominanz (BTC.D) ist eine Kennzahl, die aus Marktkapitalisierungsdaten abgeleitet wird. Sie stellt die Marktkapitalisierung von Bitcoin als Prozentsatz der gesamten Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen zusammen dar.
Die Berechnung lautet: (Bitcoin Marktkapitalisierung / Gesamt-Kryptomarktkapitalisierung) × 100%
Einige Marktanalysten beobachten Veränderungen der Bitcoin-Dominanz als potenziellen Indikator für die allgemeine Marktstimmung. Zum Beispiel könnte eine steigende BTC.D darauf hindeuten, dass Gelder in Richtung Bitcoin fließen, der als relativ „sicherer“ innerhalb des Krypto-Raums wahrgenommen wird. Umgekehrt könnte eine fallende BTC.D auf ein gestiegenes Interesse an alternativen Kryptowährungen (Altcoins) hindeuten.
Kann die Marktkapitalisierung einer Kryptowährung irreführend sein oder manipuliert werden?
Ja, die Marktkapitalisierungszahl kann manchmal irreführend sein oder sogar anfällig für Manipulationen, insbesondere bei weniger etablierten Coins oder solchen mit geringem Volumen.
Ein niedriges Handelsvolumen, oft als geringe Liquidität bezeichnet, bedeutet, dass selbst relativ kleine Kauf- oder Verkaufsaufträge große Preisschwankungen verursachen können, was die berechnete Marktkapitalisierung erheblich beeinflusst. Darüber hinaus kann das gemeldete Umlaufangebot für einige Projekte schwer genau zu überprüfen sein oder undurchsichtigen Freigabeplänen unterliegen.
Caution
Seien Sie sich Praktiken wie „Wash-Trading“ (künstliches Aufblähen des Handelsvolumens durch gleichzeitigen Kauf und Verkauf desselben Assets) an weniger regulierten Börsen bewusst. Dies kann einen falschen Eindruck von Aktivität erwecken und potenziell den Preis in die Höhe treiben, was zu einer unzuverlässigen Marktkapitalisierungszahl führt. Berücksichtigen Sie immer Handelsvolumen, Liquidität und Angebotsverteilung neben der Marktkapitalisierung.
Warum sollte man Krypto-Marktkapitalisierungen nicht direkt mit Aktien-Marktkapitalisierungen vergleichen?
Ein direkter Vergleich der Marktkapitalisierung einer Kryptowährung mit der eines börsennotierten Unternehmens (Aktie) kann aufgrund grundlegender Unterschiede zwischen diesen Anlageklassen irreführend sein.
Aktien repräsentieren Eigentumsanteile an einem Unternehmen mit zugrunde liegenden Vermögenswerten, Einnahmequellen und Gewinnen. Kryptowährungen umfassen eine vielfältige Palette von Vermögenswerten, darunter digitale Währungen, Utility-Token für den Zugang zu Diensten, Governance-Token für Stimmrechte und Plattform-Token, die Anteile an dezentralen Netzwerken repräsentieren. Ihre Bewertungsfaktoren unterscheiden sich erheblich.
Important
Die regulatorischen Rahmenbedingungen, Berichtsstandards, Marktreife, Verfügbarkeit historischer Daten und typischen Volatilitätsprofile unterscheiden sich erheblich zwischen dem etablierten Aktienmarkt und dem relativ jungen Kryptomarkt. Der direkte Vergleich ihrer Marktkapitalisierungen kommt oft dem Vergleich von Äpfeln mit Birnen gleich.
Erzählt die Marktkapitalisierung die ganze Geschichte für DeFi-Token oder NFTs?
Für Token, die mit Protokollen der Dezentralen Finanzen (DeFi) verbunden sind, wird die Marktkapitalisierung wie bei jedem anderen Krypto-Token berechnet. Sie wird jedoch oft neben oder sogar nachrangig zu anderen DeFi-spezifischen Kennzahlen betrachtet. Der Gesamtwert gesperrter Token (Total Value Locked, TVL), der den Betrag der in einem DeFi-Protokoll hinterlegten Vermögenswerte darstellt, wird häufig als entscheidender Indikator für die Nutzung und Akzeptanz der Plattform angesehen.
Für Nicht-fungible Token (NFTs) gilt das Konzept der Marktkapitalisierung nicht für einzelne, einzigartige Assets. Sie finden möglicherweise eine Marktkapitalisierung für einen Governance-Token, der mit einem NFT-Marktplatz oder -Projekt verbunden ist, aber dies repräsentiert nicht den kollektiven Wert der NFTs selbst. Kennzahlen wie der Mindestpreis (Floor Price, der niedrigste geforderte Preis für ein NFT in einer Sammlung) und das Handelsvolumen sind relevanter für die Bewertung von NFT-Sammlungen.
Was sind häufige Fehler, die Anfänger bei der Betrachtung der Marktkapitalisierung machen?
Anfänger tappen oft in einige Fallen, wenn sie die Marktkapitalisierung interpretieren:
- Verwechslung von Marktkapitalisierung mit Investment: Zu glauben, die Marktkapitalisierungszahl repräsentiere den Gesamtbetrag des tatsächlich in den Coin investierten Geldes. Das tut sie nicht; es ist Preis mal Umlaufangebot.
- Trugschluss der „billigen“ Coin: Anzunehmen, ein Coin mit einem sehr niedrigen Preis pro Einheit sei von Natur aus „billig“ oder habe massives Wachstumspotenzial, ohne sein Umlaufangebot zu berücksichtigen. Ein Coin mit einem Preis von 0,01 € und Billionen im Umlauf kann eine riesige Marktkapitalisierung haben.
- Unrealistische Vergleiche: Zu denken, ein Small-Cap-Coin könne leicht die Marktkapitalisierung von Bitcoin oder Ethereum erreichen, nur indem er seinen Preis erhöht, und dabei die enormen Unterschiede in Größe, Netzwerkeffekten und erforderlichem Kapitalzufluss zu ignorieren.
- Besessenheit von Ranglisten: Die Marktkapitalisierungs-Ranglisten als primären oder einzigen Indikator für die Qualität, Legitimität oder das Potenzial eines Projekts zu verwenden und dabei entscheidende fundamentale Recherchen zu vernachlässigen.
Tip
Vermeiden Sie diese Fallstricke, indem Sie die Marktkapitalisierung immer im Kontext mit Angebotsdynamiken, Projektgrundlagen und anderen relevanten Kennzahlen betrachten. Treffen Sie niemals eine Entscheidung ausschließlich auf Basis der Marktkapitalisierung.
Wo findet man typischerweise Daten zur Marktkapitalisierung von Kryptowährungen?
Zuverlässige Daten zur Marktkapitalisierung sind aus mehreren Quellen leicht verfügbar:
- Kryptowährungs-Datenaggregatoren: Websites wie CoinMarketCap, CoinGecko, Messari und CryptoCompare sind darauf spezialisiert, Kryptopreise, -volumina und -marktkapitalisierungen zu verfolgen.
- Kryptowährungsbörsen: Die meisten großen Börsen (wie Binance, Coinbase, Kraken) zeigen Informationen zur Marktkapitalisierung für die von ihnen gelisteten Assets an.
- Krypto-Portfolio-Tracker: Viele Apps und Plattformen zur Verfolgung von Krypto-Investitionen enthalten ebenfalls Daten zur Marktkapitalisierung.
Es ist oft ratsam, Daten über mehrere seriöse Quellen hinweg zu überprüfen, da aufgrund unterschiedlicher Berechnungszeitpunkte oder Aktualisierungen der Angebotsdaten manchmal geringfügige Abweichungen auftreten können.
Wie können Anfänger Informationen zur Marktkapitalisierung verantwortungsvoll in ihrer Recherche nutzen?
Die Marktkapitalisierung kann ein nützliches Werkzeug sein, wenn sie als Teil eines umfassenderen Rechercheprozesses angemessen eingesetzt wird:
- Erstes Filtern: Nutzen Sie sie, um ein Gefühl für die relative Größe verschiedener Projekte in der riesigen Krypto-Landschaft zu bekommen.
- Kontextbezogener Vergleich: Verwenden Sie sie als einen Faktor beim Vergleich von Coins, die im selben Sektor tätig sind oder ähnliche Probleme lösen wollen.
- Kombinieren mit anderen Daten: Analysieren Sie die Marktkapitalisierung immer zusammen mit Handelsvolumen (Liquidität), Angebotsplänen (potenzielle Inflation/Deflation), Projektgrundlagen (Technologie, Team, Anwendungsfall, Roadmap), Tokenomics und Community-Aktivität.
- Gegenprüfen: Überprüfen Sie Daten auf mehreren vertrauenswürdigen Plattformen.
- Ausgangspunkt, nicht Endpunkt: Betrachten Sie die Marktkapitalisierung als Türöffner für tiefere Untersuchungen, niemals als das letzte Wort über den Wert oder das Potenzial eines Projekts.
Was sollten Sie sich über die Krypto-Marktkapitalisierung merken?
Die Marktkapitalisierung ist im Wesentlichen der aktuelle Preis eines Coins multipliziert mit seinem Umlaufangebot. Sie dient hauptsächlich als Werkzeug zum Vergleich der relativen Größen verschiedener Kryptowährungen zu einem bestimmten Zeitpunkt.
Ihre Grenzen sind jedoch erheblich. Die Marktkapitalisierung spiegelt nicht die intrinsische Qualität eines Projekts, den tatsächlich investierten Geldbetrag, seine Zukunftsaussichten oder die damit verbundenen Risiken wider. Das Verständnis der Marktkapitalisierung ist nur ein kleiner, einführender Schritt auf dem Weg zum Erlernen der komplexen und dynamischen Welt der Kryptowährungen.
Important
Haftungsausschluss: Die in diesem Leitfaden präsentierten Informationen dienen ausschließlich Bildungs- und Informationszwecken. Sie stellen keine Finanzberatung, Anlageberatung, Rechtsberatung, Steuerberatung oder irgendeine andere professionelle Beratung dar. Investitionen in Kryptowährungen bergen erhebliche Risiken, einschließlich des potenziellen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Führen Sie immer Ihre eigene gründliche Recherche durch und konsultieren Sie qualifizierte Finanz- und Rechtsexperten, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.