Langfristiges Halten (Hodling) vs. Kurzfristiges Trading verstehen

Wer sich in der Welt der Kryptowährungen bewegt, stößt oft auf zwei unterschiedliche Wege: das langfristige Halten von Vermögenswerten oder das aktive Kaufen und Verkaufen. Begriffe wie HODLing und Trading werden häufig verwendet und man fragt sich vielleicht, was sie wirklich bedeuten. Das sind nicht nur Schlagwörter; sie repräsentieren grundlegende Strategien, mit denen Menschen digitale Vermögenswerte nutzen. Den Unterschied zu verstehen, ist entscheidend, um das Marktgeschehen einordnen und eine eigene Perspektive entwickeln zu können. Lassen Sie uns das langfristige HODLing und das kurzfristige Trading genauer betrachten, was jede Strategie beinhaltet, welche potenziellen Vorteile sie bieten und welche erheblichen Risiken damit verbunden sind – rein zu Bildungszwecken.

Was bedeutet ‘HODLing’ im Krypto-Bereich eigentlich?

HODLing bezeichnet die Praxis, eine Kryptowährung zu kaufen und sie über einen längeren Zeitraum, oft Jahre, zu halten, unabhängig von kurzfristigen Kursbewegungen. Der Begriff entstand bekanntlich durch einen Tippfehler in einem Bitcoin-Forum im Jahr 2013, als ein Benutzer während eines Kurssturzes “HOLDING” (Halten) schreiben wollte, aber “HODLING” tippte. Die Community übernahm den Begriff und interpretierte ihn manchmal scherzhaft als “Hold On for Dear Life” (etwa: Festhalten, um sein Leben zu retten).

Im Kern basiert HODLing auf einem starken Glauben an den langfristigen Wert und das Potenzial einer bestimmten Kryptowährung. HODLer konzentrieren sich typischerweise auf die Fundamentaldaten – die zugrunde liegende Technologie, die Ziele des Projekts, seine potenziellen Anwendungsfälle oder die Möglichkeit, ein zukünftiger Wertspeicher zu werden. Es handelt sich nach dem Erstkauf im Allgemeinen um eine eher passive Strategie. Die Grundidee ist, die unvermeidliche Volatilität des Marktes auszusitzen, mit dem Ziel, über die Zeit signifikantes Wachstum zu erzielen, anstatt zu versuchen, von täglichen oder wöchentlichen Kursschwankungen zu profitieren.

Was ist kurzfristiges Krypto-Trading?

Im Gegensatz dazu beinhaltet das kurzfristige Krypto-Trading den Kauf und Verkauf von Kryptowährungen über wesentlich kürzere Zeiträume – möglicherweise Stunden, Tage oder Wochen. Das Hauptziel hierbei ist es, von der bekannten Volatilität des Marktes zu profitieren. Trader konzentrieren sich möglicherweise weniger auf das langfristige technologische Versprechen einer Coin; stattdessen analysieren sie sorgfältig Kurscharts, Marktstimmung, Handelsvolumen und Nachrichtenereignisse, um kurzfristige Kursrichtungen vorherzusagen und diese Bewegungen auszunutzen.

Innerhalb des kurzfristigen Tradings gibt es verschiedene Stile, wie Daytrading, bei dem Positionen am selben Tag eröffnet und geschlossen werden, und Swingtrading, bei dem Positionen über mehrere Tage oder Wochen gehalten werden, um eine prognostizierte Kursschwankung (‘Swing’) mitzunehmen. Diese Ansätze sind weitaus aktiver und anspruchsvoller als HODLing. Sie erfordern kontinuierliche Marktbeobachtung, häufige Analysen und die Fähigkeit, schnelle Entscheidungen zu treffen, wobei oft stark auf Werkzeuge der technischen Analyse zurückgegriffen wird, um potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte zu identifizieren.

HODLing vs. Trading: Die wichtigsten Unterschiede aufgeschlüsselt

Obwohl beide mit dem Kauf von Krypto beginnen, unterscheiden sich Philosophie, Ausführung und Anforderungen von HODLing und Trading erheblich. Der erforderliche Zeitaufwand ist ein wesentlicher Unterschied. HODLing erfordert gründliche Vorabrecherche und eine sichere Einrichtung, danach aber möglicherweise wenig tägliche Aufmerksamkeit. Aktives Trading hingegen erfordert ständige Wachsamkeit, fortlaufende Analysen und die Bereitschaft, schnell zu handeln.

Auch die Häufigkeit der Transaktionen unterscheidet sie. HODLer streben sehr wenige Transaktionen an – Kaufen und schließlich, vielleicht Jahre später, Verkaufen. Trader tätigen per Definition häufig Käufe und Verkäufe, manchmal mehrmals an einem einzigen Tag. Ihr Hauptfokus unterscheidet sich ebenfalls; HODLer blicken auf den langfristigen Horizont und bewerten das fundamentale Potenzial, während Trader sich auf die unmittelbare Kursentwicklung und technische Muster in den Charts konzentrieren. Dies fördert oft unterschiedliche Denkweisen: HODLing erfordert Geduld und Überzeugung auch bei Volatilität, während Trading scharfe analytische Fähigkeiten, strenge Disziplin und entschlossenes Handeln unter Druck verlangt.

Die potenziellen Vorteile einer langfristigen HODLing-Strategie erkunden

Ein großer Reiz des HODLing liegt in seiner relativen Einfachheit im Vergleich zu den ständigen Anforderungen des aktiven Tradings. Nach der anfänglichen Recherche und dem Kauf nimmt die Notwendigkeit der stundenweisen Marktbeobachtung deutlich ab. Dieser Ansatz kann potenziell zu geringerem emotionalen Stress führen, da HODLer bewusst versuchen, den Lärm kleinerer Kursschwankungen und Marktkorrekturen auszublenden.

Sollte die gewählte Kryptowährung langfristig tatsächlich eine signifikante Akzeptanz oder Wertsteigerung erreichen, bietet HODLing die Möglichkeit, erhebliche Gewinne zu erzielen. Darüber hinaus bedeutet die seltene Natur der Transaktionen, dass die damit verbundenen Transaktionskosten, wie Börsen- und Netzwerkgebühren, im Allgemeinen viel niedriger sind als bei Strategien mit häufigen Trades. In vielen Regionen fallen Kapitalertragssteuern erst beim Verkauf eines Vermögenswerts an, was bedeutet, dass potenzielle Steuerpflichten möglicherweise aufgeschoben werden, bis der HODLer sich zum Verkauf entschließt, möglicherweise Jahre später.

Die potenziellen Risiken und Nachteile des HODLing verstehen

Trotz seiner scheinbaren Einfachheit birgt HODLing erhebliche Risiken. HODLer müssen die Widerstandsfähigkeit besitzen, potenziell tiefe und langanhaltende Kursrückgänge, oft als Bärenmärkte oder Drawdowns bezeichnet, zu ertragen. Es besteht das inhärente Risiko, dass das gewählte Kryptowährungsprojekt letztendlich scheitert, an Relevanz verliert oder einfach nie den ursprünglich erhofften Wert oder die Akzeptanz erreicht. Das Festhalten an einem fallenden Vermögenswert birgt auch Opportunitätskosten – die potenziellen Gewinne, die man verpasst, weil man nicht anderswo investiert hat.

Die emotionale Stärke, die erforderlich ist, um bei dramatischen Marktcrashs oder bei Bombardierung durch negative Nachrichten und Online-FUD (Fear, Uncertainty, Doubt - Angst, Unsicherheit, Zweifel) standhaft zu bleiben, darf nicht unterschätzt werden. Ein häufiger Fehler ist der Panikverkauf nahe dem Tiefpunkt eines Marktzyklus aus Angst. Zusätzlich ist die Gewährleistung der sicheren langfristigen Aufbewahrung von Krypto-Vermögenswerten von größter Bedeutung. Der Verlust des Zugangs zu den Private Keys, die Ihre Krypto kontrollieren, sei es digital oder physisch gespeichert, bedeutet den dauerhaften und unwiederbringlichen Verlust dieser Gelder.

Die potenziellen Vorteile des kurzfristigen Krypto-Tradings erkunden

Für Personen, die sich von der Dynamik der Märkte angezogen fühlen, bietet das kurzfristige Trading die Möglichkeit, Gewinne schneller zu erzielen als durch HODLing, indem aktiv von häufigen Preisänderungen profitiert wird. Erfolgreiche Trades können, wenn die Gewinne reinvestiert werden, potenziell zu Zinseszinseffekten bei Gewinnen führen, obwohl dieser Ansatz naturgemäß auch die damit verbundenen Risiken verstärkt.

Die aktive Teilnahme am Trading bietet eine praxisnahe Lernerfahrung, die das Verständnis für Marktmechanismen, Charting-Tools und Konzepte der technischen Analyse vertieft. Es bietet Flexibilität und ermöglicht es Tradern, ihre Positionen schnell an neue Nachrichten oder Veränderungen der Markttrends anzupassen. Für einige kann das intellektuelle Rätsel und die schnelllebige Umgebung des Tradings an sich stimulierend sein.

Die potenziellen Risiken und Nachteile des kurzfristigen Tradings verstehen

Kurzfristiges Krypto-Trading wird weithin als extrem riskant angesehen, insbesondere für Anfänger. Die ausgeprägte Volatilität der Kryptowährungsmärkte bedeutet, dass Trader dem Potenzial für erhebliche und sehr schnelle Verluste ausgesetzt sind. Dieses Risiko wird exponentiell vervielfacht, wenn Leverage (geliehenes Kapital zum Handeln größerer Positionen) eingesetzt wird, eine Praxis, von der Neulingen dringend abgeraten wird. Trading erfordert einen erheblichen Zeitaufwand für kontinuierliche Recherche, Chartanalyse, Marktbeobachtung und zeitnahe Ausführung von Trades.

Der ständige Druck und die Notwendigkeit von Entscheidungen im Bruchteil einer Sekunde können zu hohem emotionalen Stress führen. Die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), kann Trader dazu verleiten, Pumps (plötzliche Kursanstiege) hinterherzujagen, während die Angst vor Verlust Panikverkäufe auslösen kann – beides führt oft zu schlechten finanziellen Ergebnissen. Häufige Transaktionsgebühren summieren sich schnell und können potenzielle Gewinne erheblich schmälern, sodass größere Gewinntrades erforderlich sind, nur um die Kosten zu decken. Darüber hinaus erfordert Trading eine steile Lernkurve, und zahlreiche Studien sowie anekdotische Belege deuten darauf hin, dass die überwiegende Mehrheit der privaten kurzfristigen Trader langfristig keine konstante Rentabilität erzielt. Auch die genaue Nachverfolgung zahlreicher Transaktionen für die Steuererklärung kann recht komplex werden.

Warum ist Recherche vor der Wahl eines Ansatzes unverzichtbar?

Umfassende Recherche ist absolut fundamental, unabhängig davon, ob HODLing oder Trading attraktiver erscheint. Bevor Kapital in eine Kryptowährung investiert wird, ist es unerlässlich zu verstehen, was das Projekt erreichen will, welche Technologie es nutzt, seine potenziellen Anwendungen, das Team hinter seiner Entwicklung, seine Community und die spezifischen Risiken, die damit verbunden sind.

Für diejenigen, die HODLing in Betracht ziehen, baut gründliche Recherche die notwendige Überzeugung auf, um die Position auch während unvermeidlicher Markt-Turbulenzen zu halten. Für angehende Trader ist Recherche entscheidend, um Vermögenswerte mit ausreichender Liquidität und Volatilität zu identifizieren und um die potenziellen Katalysatoren zu verstehen, die ihre Kursbewegungen kurzfristig beeinflussen könnten. Ohne ausreichende Recherche in den Markt einzusteigen, verwandelt eine potenzielle Strategie in reines Glücksspiel.

Wie beeinflusst die Marktpsychologie HODLing und Trading?

Kryptowährungsmärkte sind bekanntermaßen anfällig für Wellen menschlicher Emotionen, vor allem Angst und Gier. Die Grundlagen der Marktpsychologie zu verstehen, ist für jeden Teilnehmer unerlässlich, sei es als HODLer oder als Trader.

HODLer benötigen die Disziplin, um die Angst zu bekämpfen, die oft Panikverkäufe während starker Marktabschwünge auslöst. Sie müssen auch der Gier oder FOMO widerstehen, die dazu verleitet, nach massiven Kursanstiegen zu kaufen, oft in der Nähe von Marktspitzen. Die HODLing-Strategie beruht naturgemäß darauf, diese emotionalen Stürme langfristig zu überstehen.

Trader hingegen sind auf strikte emotionale Kontrolle angewiesen, um sich rigoros an ihre vordefinierten Handelspläne zu halten, effektives Risikomanagement umzusetzen und impulsive Entscheidungen zu vermeiden, die entweder von Angst oder Gier angetrieben werden. Oftmals beinhaltet erfolgreiches Trading, entgegen der vorherrschenden Marktstimmung zu handeln, eine Leistung, die außergewöhnliche Disziplin und emotionale Distanz erfordert.

Gängige Missverständnisse über HODLing ausräumen

Ein weit verbreitetes Missverständnis ist, dass HODLing eine narrensichere oder garantierte Strategie zur Vermögensbildung sei. Obwohl einige frühe Anwender, die HODLten, außergewöhnliche Renditen erzielten, birgt diese Strategie erhebliche Risiken. Viele langfristig gehaltene Vermögenswerte werden möglicherweise nie signifikant an Wert gewinnen, und einige könnten komplett scheitern, wodurch die Investition wertlos wird.

Ein weiterer Irrglaube ist, dass HODLing absolut keinen Aufwand über den Erstkauf hinaus erfordert. Obwohl es weniger aktiv ist als tägliches Trading, beinhaltet verantwortungsbewusstes HODLing sorgfältige anfängliche Recherche, die Einrichtung hochsicherer Aufbewahrungslösungen und möglicherweise die periodische Überprüfung der Investitionsthese, um sicherzustellen, dass die ursprünglichen Gründe für das Halten weiterhin gültig sind. Es geht nicht unbedingt darum, blindlings für immer zu halten, unabhängig von sich ändernden Umständen.

Gängige Missverständnisse über Krypto-Trading ausräumen

Das vielleicht gefährlichste Missverständnis über kurzfristiges Trading ist, dass es ein einfacher oder schneller Weg sei, reich zu werden. Oft durch Social-Media-Hype und unrealistische Erfolgsgeschichten verbreitet, übersieht diese Erzählung bequem die Realität, dass konstanter Tradingerfolg unglaublich schwierig ist, mit Risiken behaftet ist und beträchtliche Zeit, engagierten Aufwand und spezielle Fähigkeiten erfordert.

Ebenso ist die Vorstellung, dass jeder schnell ein profitabler Trader werden kann mit minimalem Wissen oder Vorbereitung, höchst irreführend. Obwohl Krypto-Märkte relativ zugänglich sind, erfordert das Erreichen konstanter Rentabilität die Entwicklung und das Testen einer soliden Strategie, die Implementierung strenger Risikomanagementprotokolle, kontinuierliches Lernen und die Kultivierung außergewöhnlicher emotionaler Disziplin. Glück mag einzelne Trades beeinflussen, aber langfristiger Erfolg hängt von Können und Strategie ab.

Wie könnten sich unterschiedliche Marktbedingungen auf HODLer und Trader auswirken?

Die vorherrschenden Marktbedingungen beeinflussen HODLer und Trader tendenziell auf unterschiedliche Weise. Während Bullenmärkten, die durch allgemein steigende Preise gekennzeichnet sind, könnten beide Gruppen positive Ergebnisse erzielen. HODLer sehen den Papierwert ihres Portfolios steigen, was möglicherweise ihre langfristige Perspektive stärkt, während Trader aktiv nach Möglichkeiten suchen, Positionen einzugehen und zu verlassen, um vom Aufwärtsmomentum zu profitieren.

Bärenmärkte, gekennzeichnet durch längere Perioden fallender Preise, können für HODLer psychologisch besonders herausfordernd sein. Ihre Überzeugung wird stark auf die Probe gestellt, da der Wert ihres Portfolios sinkt, manchmal erheblich. Trader könnten während Bärenmärkten versuchen, von fallenden Preisen durch Strategien wie Short-Selling (eine komplexe Technik, die für Anfänger generell ungeeignet ist) zu profitieren oder sich dafür entscheiden, geduldig an der Seitenlinie zu warten und Kapital zu erhalten, bis Anzeichen eines möglichen Marktendes auftauchen.

In Seitwärtsmärkten oder Märkten, die sich in einer Handelsspanne bewegen, wo die Preise innerhalb eines relativ stabilen Bandes ohne klaren Aufwärts- oder Abwärtstrend schwanken, könnten HODLer durch den Mangel an signifikantem Fortschritt frustriert sein. Bestimmte Arten von Tradern, bekannt als Range-Trader, könnten jedoch Gelegenheiten finden, indem sie versuchen, nahe dem unteren Ende der Preisspanne zu kaufen und nahe dem oberen Ende zu verkaufen.

Erfordern HODLing und Trading unterschiedliche Sicherheitsmaßnahmen?

Ja, die bevorzugten Sicherheitspraktiken unterscheiden sich oft je nach gewählter Strategie. Langfristige HODLer priorisieren typischerweise ‘Cold Storage’-Lösungen. Das bedeutet, ihre privaten Schlüssel für Kryptowährungen vollständig offline zu halten, normalerweise auf spezialisierten Hardware Wallets oder, heutzutage seltener, Paper Wallets. Diese Methode minimiert das Risiko von Online-Bedrohungen wie Börsen-Hacks oder Malware, die darauf ausgelegt ist, Anmeldeinformationen zu stehlen, erheblich.

Aktive Trader hingegen müssen häufig zumindest einen Teil ihrer Gelder leicht zugänglich auf Kryptowährungsbörsen halten, oft als ‘Hot Wallets’ bezeichnet. Dies ermöglicht die schnelle Ausführung von Trades. Obwohl dies für das Trading bequem ist, erhöht das Halten von Geldern auf einer Börse das Risiko von Kontrahentenrisiken, wie z. B. dass die Börse insolvent wird oder einen Sicherheitsvorfall erleidet. Unabhängig von der gewählten Strategie ist die Einhaltung universeller bewährter Sicherheitspraktiken für jeden im Krypto-Bereich absolut entscheidend.

Welche grundlegenden Risikomanagementprinzipien gelten für beide Strategien?

Die Implementierung eines effektiven Risikomanagements ist im von Natur aus volatilen Bereich der Kryptowährungen unverzichtbar, egal welchen Ansatz Sie in Betracht ziehen. Das wichtigste Prinzip ist grundlegend: Investieren oder traden Sie nur mit Geld, dessen vollständigen Verlust Sie sich wirklich leisten können. Kryptowährungswerte können stark schwanken, und das Potenzial, Ihre gesamte Investition zu verlieren, ist eine reale Möglichkeit, die anerkannt werden muss.

Ein weiteres viel diskutiertes Risikomanagementkonzept ist die Diversifizierung. Das Verteilen von Kapital auf mehrere verschiedene Vermögenswerte könnte dazu beitragen, die Auswirkungen abzuschwächen, wenn ein einzelner Vermögenswert schlecht abschneidet. Diversifizierung ist jedoch keine Garantie gegen Verluste und sichert auch keine Gewinne, insbesondere bei breiten Marktabschwüngen. Eine durchdachte Diversifizierung beinhaltet eine auf Recherche basierende Allokation, nicht einfach den Kauf zahlreicher zufälliger Coins.

Schließlich ist die Festlegung eines klaren Plans oder einer Strategie bevor Kapital eingesetzt wird, von entscheidender Bedeutung. Definieren Sie Ihre Ziele, verstehen Sie Ihre persönliche Risikotoleranz und skizzieren Sie Ihren beabsichtigten Ansatz (sei es das HODLing spezifischer Vermögenswerte basierend auf Recherche oder das Befolgen einer definierten Trading-Methodik). Sich an einen vorher festgelegten Plan zu halten, kann entscheidend dazu beitragen, impulsive, emotional getriebene Entscheidungen in Zeiten von Marktstress oder Euphorie zu verhindern.

Ist es möglich, HODLing- und Trading-Strategien zu kombinieren?

Manche Personen entscheiden sich für hybride Ansätze, um zu versuchen, die Vorteile beider Welten zu nutzen. Zum Beispiel könnte jemand ein Kernportfolio aus Kryptowährungen unterhalten, die er langfristig HODLn möchte, ausgewählt auf der Grundlage eingehender Recherche und starker fundamentaler Überzeugung. Gleichzeitig könnte er einen kleineren, völlig separaten Teil seines Kapitals speziell für kurzfristige Trading-Aktivitäten zuweisen.

Die erfolgreiche Verwaltung einer solchen kombinierten Strategie bringt naturgemäß zusätzliche Komplexität mit sich. Es erfordert erhebliche Disziplin, eine klare Trennung zwischen den langfristigen Beständen und dem kurzfristigen Trading-Kapital aufrechtzuerhalten und für jeden Bereich unterschiedliche Regeln und Risikomanagementparameter anzuwenden. Entscheidend ist, dass es immer noch ein umfassendes Verständnis der einzigartigen Risiken erfordert, die sowohl mit HODLing als auch mit Trading verbunden sind.

Welche persönlichen Faktoren sollte ich bezüglich HODLing vs. Trading berücksichtigen?

Wenn Sie darüber nachdenken, wie Sie mit dem Kryptowährungsmarkt interagieren könnten, ist ehrliche Selbstreflexion der entscheidende erste Schritt. Berücksichtigen Sie sorgfältig Ihre persönliche Risikotoleranz. Wie wohl fühlen Sie sich realistischerweise mit der Aussicht auf große, schnelle Kursschwankungen und dem Potenzial für erhebliche finanzielle Verluste? HODLing erfordert die Fähigkeit, langfristige Volatilität auszuhalten, während Trading die Konfrontation mit häufigen, potenziell starken Gewinnen und Verlusten beinhaltet.

Denken Sie ehrlich über Ihren verfügbaren Zeitaufwand nach. Haben Sie wirklich die Stunden, die Sie täglich oder wöchentlich für aktive Marktrecherche, Analyse und Ausführung von Trades aufwenden müssen, oder passt ein weniger zeitintensiver Ansatz besser zu Ihrem aktuellen Lebensstil und Ihren Verpflichtungen?

Bewerten Sie Ihr Interesse. Sind Sie wirklich fasziniert von Marktdynamiken, der Analyse von Charts, der Verfolgung von Wirtschaftsnachrichten und den Mechanismen der Preisfindung (was eher zum Trading passen könnte)? Oder fühlen Sie sich hauptsächlich von der zugrunde liegenden technologischen Innovation, der langfristigen Vision und den potenziellen gesellschaftlichen Auswirkungen spezifischer Blockchain-Projekte angezogen (was eher zum HODLing tendieren könnte)?

Schließlich beurteilen Sie Ihre emotionale Belastbarkeit. Wie reagieren Sie typischerweise auf Druck, finanzielle Unsicherheit oder unerwartete Verluste oder Gewinne? Insbesondere Trading erfordert erhebliche emotionale Regulierung und Disziplin. Das Verständnis Ihrer eigenen psychologischen Tendenzen ist unerlässlich, bevor Sie sich auf eine der beiden Aktivitäten einlassen. Bei dieser Reflexion geht es nicht darum, jetzt einen Weg zu wählen, sondern darum, entscheidende Selbsterkenntnis zu gewinnen.

HODLing vs. Trading: Die wesentliche Erkenntnis für Anfänger

Im Wesentlichen repräsentiert HODLing einen langfristigen, oft passiven Ansatz, der auf der Überzeugung vom fundamentalen Wert und den Zukunftsaussichten einer Kryptowährung beruht. Trading hingegen ist ein kurzfristiges, sehr aktives Unterfangen, das darauf abzielt, durch häufiges Kaufen und Verkaufen von der Marktvolatilität zu profitieren.

Es ist absolut entscheidend zu verinnerlichen, dass weder HODLing noch Trading eine Gewinngarantie bieten. Beide Strategien beinhalten erhebliche Risiken, einschließlich der sehr realen Möglichkeit, Ihr gesamtes investiertes Kapital zu verlieren. Der Kryptowährungsmarkt bleibt hochspekulativ und ist durch erhebliche Volatilität gekennzeichnet.

Bevor Sie irgendeine Beteiligung an Kryptowährungen in Erwägung ziehen, priorisieren Sie die Durchführung Ihrer eigenen gründlichen und unabhängigen Recherche, um ein solides Verständnis für jeden Vermögenswert zu erlangen, den Sie möglicherweise erwerben möchten. Erkennen Sie die erheblichen Risiken an und stellen Sie sicher, dass alle Entscheidungen ausschließlich auf Ihrer eigenen Einschätzung Ihrer persönlichen finanziellen Situation, Ihrer Risikotoleranz und Ihrem Verständnis beruhen.